Global Multi Strategy

Global mix all-cap FTW!

Sparkalkylator Deluxe

Sveriges mest exakta sparkalkylator?

MyDividends

Verktyg för din utdelningportfölj

z2036 Global Future

Värdeutveckling 3 år

z2036 Global Quality

Värdeutveckling 3 år

2024-02-25

Global Multi Strategy - varför?

Vad är vitsen med att ha flera portföljer/olika strategier? Det kan man fråga sig, det räcker väl med en och förstås den "bästa" strategin? Det svåra är dock att veta vilken strategi som funkar bäst för stunden och över tid. Historisk så kan man säkert hävda att vissa strategier har funkar bättre än andra men betyder det att de kommer att göra det även framåt?

Min äldsta portfölj Global Future presterade fantastiskt efter pandemikraschen och jag var då nära att gå all-in offensiv tillväxt.


Men verkligheten kom ikapp och marknaden krävde till slut positiva kassaflöden till rimliga multiplar. Sen toppnoteringen i slutet av 2021 så har det inte gått så bra och på 5 år ligger nu portföljen i linje med mina jämförelsefonder.

Som tur var så hade jag en annan portfölj/strategi som passade bra i ändringen av sentiment, nämligen Global Quality.


De senaste 5 åren har "kvalitetsportföljen" lyckats med fina >15 % CAGR och leder över fondportföljen i skrivande stund.


Riskjusterat så ser det riktigt bra ut och portföljen befinner sig på topp 10% på Shareville.

Så är det nu man borde gå all-in i kvalitetsbolag?


Bolagen ovan ser onekligen starka ut på pappret och de är var för sig fantastiska på många sätt. Men värderingarna kan inte bokas på rea och storleksmässigt är bolagen gigantiska, kan de växa så mycket till?


Toppinnehaven i Global Future har andra kvaliteter och generellt så är det mindre bolag i denna portfölj sett till Market Cap.

Jag tror att det är vettigt att testa flera strategier sett till riskjusterad avkastning och dessutom är det kul tycker jag!

Om stora eller små bolag kommer att prestera bra framåt vet jag inte så det är det kanske vettigt att ha lite av varje?

Kör du en eller flera strategier?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-02-23

Nvidia - bubbla eller köpläge?

I skrivande stund så handlas Nvidia runt nya högstanivåer efter en riktigt stark rapport och fin guidning kommande kvartal. Man kan undra vilka galningar det är som handlar aktien på dessa nivåer men jag är i alla fall en av dessa!

Nvidia - bubbla eller köpläge?


Efter att ha gått igenom rapporten och lyssnat på bolagets Conference Call "CC" så bestämde jag mig för att öka på min nuvarande position. Jag köpte strax efter öppning och lyckades nästa pricka dagslägsta. Men oavsett det så är placeringshorisonten tills vidare utav bland annat följande skäl:
  • Fantastiska marginaler och skalbarhet resulterar i rejält växande kassaflöde (+265% YoY)
  • Bolaget förefaller ledande inom
    • Nästa generations databehandling Accelerated computing
      • träning av AI-modeller
      • bearbetning av GPT-frågor (denna del utgjorde 40% av AI-intäkterna förra kvartalet och växer på bra!)
  • Deras AI-plattform används av många viktiga branscher inom exempelvis finans, hälsa och industrin för att nämna några
Visst finns det konkurrenter och med sådana höga marginaler som kommer dessa att göra allt för att komma ikapp och förbi. Men det förefaller som Nvidia har ledartröjan för närvarande och har resurser och plattform att behålla och kanske utöka ledningen.

Kikar vi på nyckeltalen så sticker följande ut:
  • Bruttomarginal runt 75%
  • FCF-marginal 44%
  • Förväntad tillväxt kommande år 80% (vinst 88%) enligt S&P Global
Så sett till historisk värdering för bolaget så är det inte så dyrt men i absoluta tal så är det svindlande på många sätt.

Kursen lär svänga rejält framåt men närmast är 2024 GTC AI conference där en och annan nyhet kan komma att presenteras enligt antydan på deras CC.

Vad tror du om Nvidia framåt?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-02-13

Case: Medpace - din serviceverkstad i hälsosektorn?

En populär strategi är att investera i bolag som tillhandahåller "hackar och spadar" istället för de bolag som försöker gräva fram "guldet". En tes är att alla behöver verktygen men vilka som faktiskt hittar guld är svårare att veta på förhand.

Låt mig presentera:

Medpace - din serviceverkstad i hälsosektorn?

"Medpace is a scientifically-driven, global, full-service clinical contract research organization (CRO) providing Phase I-IV clinical development services to the biotechnology, pharmaceutical and medical device industries. Medpace’s mission is to accelerate the global development of safe and effective medical therapeutics through its high-science and disciplined operating approach that leverages regulatory and therapeutic expertise across all major areas including oncology, cardiology, metabolic disease, endocrinology, central nervous system and anti-viral and anti-infective." - Medpace
Det amerikanska large cap-bolaget (EV $10B) förefaller tillhandahålla alla möjliga typer av tjänster, i alla kliniska faser för alla möjliga hälsoprodukter och till alla möjliga typer av hälsobolag.

Således att play på hälsosektorn i stort som förhoppningsvis borde ha goda tillväxtutsikter över tid.


Intäkterna är ganska diversifierade över områden såväl som kunder i olika storlekar.

Bolaget rapporterade Q4:an igår och marknaden ger i skrivande stund tummen upp då aktien handlas till nytt ATH. Bolag guidar om ca 10 - 18 % tillväxt för 2024 och givet samma marginaler så är FCF Yield drygt 4% vilket jag tycker nästan är snudd på billigt för ett väl diversifierat kvalitetsbolag.

Bolaget har en liten nettokassa och återköper aktier vilket borde ge ett visst skydd på nedsidan tänker jag. Vidare gillar jag att insiders äger 20% av bolaget.

Jag har köpt i omgångar senaste halvåret och innehav är nu på topp 15 i portföljen.

Vad tror du om Medpace?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-02-06

Tenbaggers?

Häromdagen så uppmärksammade jag via bloggstatitiken ett gammal inlägg vid namn Tenbagger? som jag skrev 2018. Detta inspirerade mig att kolla om jag nu hade några tenbaggers i min portfölj, så jag sökte lite i transaktionshistoriken.

Hittade jag då några

Tenbaggers? 

Jajamensan!! Men som alltid "beror det på". 

Ska man räkna från första köp eller från GAV är en första fråga att ställa sig? Räknar man från GAV så har jag inga tenbaggers då jag vanligtvis fyller på då och då. Räknar jag från första köp så hittade jag två aktier i alla fall.


Inklusive utdelningar och i SEK så har Microsoft gett 12x sen mitt första köp 2015. Sen har vi Nvidia som på bara några år gett 11x. Nära tenbaggers är Apple på 9x och Novo på 7x.

Gemensamt med alla bolag ovan är att de Mega Caps, dvs riktigt stora bolag. Uppenbarligen kan även bjässar växa fint och i vissa fall kan nog storleken ge konkurrensfördelar som mindre bolag har svårare att tävla mot. Andra gemensamma egenskaper är växande fritt kassaflöde, starka balansräkningar, återköp samt (en liten) utdelning.


Intressant graf kring hur kursen i Nvidia korrelerar med FCF per aktie.

Relativ totalavkastning a la "Bagger" i all ära men egentligen är CAGR bättre mått så utifrån det så är just Nvidia den som presterat bäst i skrivande stund.


Ännu mer relevant är nog absolut avkastning i kronor och där toppar Microsoft trots att jag tyvärr skalat hem vinst regelbundet.

Att behålla och öka i sina vinnare är lättare sagt än gjort. Med facit i hand är det lätt att konstatera att man borde ha suttit still i båten men när det blåser till så vill man ju gärna styra skutan mot lugnare vatten.

För närvarande så är jag fortsatt optimistisk kring alla casen ovan men lite fundersam kring Apple på kort sikt. Alla är relativt högt värderade men har nog mer att ge, så jag ska försöka sitta still i båten för nu i alla fall.

Vilka är dina bästa baggers?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-02-01

(min) Pension?

Jag arbetar som Pensionsspecialist i huvudsak sen 2016 och innan dess jobbat i 10 år med utveckling av IT-system för pension. Så jag tror mig kunna en del om pension (även om jag fortfarande då och då stöter på nya eller udda företeelser i pensionssammanhang). Så då jag även gillar transparens så tänkte jag bli lite personlig kring min egna pension och hur jag tänkt och tänker kring den.

Generellt så är det nog en hel del personer som blir lite besvikna när de gör en pensionsprognos, då de trodde att utfallet i form av kompensationsgrad (pensionens andel av lönen) skulle bli lite bättre än vad som visas. Det finns en rad olika förbättringsåtgärder kring pensionssystemet att göra men i grunden så anser jag att det är någorlunda rimligt och långsiktigt hållbart utformat för de flesta parter. Med det sagt så blir nog medel- och median-utfallet avvikande från mitt men jag hoppas oavsett att ni läsare kan få någon sorts inspiration eller insikt om hur man kan tänka kring sin egna pension. Men nog om pension i stort, nu över till 

(min) Pension?

Ett självklart verktyg i sammanhanget pension är förstås den utmärkta sajten Minpension.se. Här får du bland annat koll på vad du har för olika pensionsdelar och du kan göra pensionsprognoser. Jag använder självklart tjänsterna själv och jag ser fram emot att få ta del av Uttagsplaneraren nästa år när jag fyller 54 :) 

Jobba! Jobba! Jobba?

Pensionens storlek beror till stor del på vilka löneinkomster du haft genom livet. Jag har lönearbetat mer eller mindre sen jag var 15 år (heltid från 21 års ålder). Förr i tiden, dvs "på min tid" var det först vid 28 års ålder man fick tjänstepension som regel och lyckligtvis så införde min dåvarande arbetsgivare en individuell tjänstepension lagom tills jag hade åldern inne. I huvudsak så är det som sagt din inkomst som avgör pensionsavsättningarna och jag har (förstås!) fört statistik kring min lön sen jag skapade mitt första Excel-ark i början på 1990-talet.


Min årsinkomst har utvecklats relativt väl under all dessa år så pensionsavsättningarna till den allmänna pensionen såväl som tjänstepensionen (från 1999) har varit relativt goda. Hade jag bytt jobb i större utsträckning så hade jag kan kanske haft en än bättre löneutveckling men jag har som regel varit nöjd med mina anställningar såväl som lön och ofta lyckats ganska väl vid löneförhandlingarna. 

Friskvårdsbidrag säger du? Hur ser bolagets tjänstepensionslösning ut?

Att i möjligaste mån välja en anställning där det ingår tjänstepension är rationellt på många sätt. Om sådan saknas så bör rimligen lönen vara många tusenlappar högre allt annat lika för att kompensera och möjliggöra eget pensionssparande.

Mina anställningar i korthet och dess tjänstepensioner:

Individuella tjänstepensioner

Jag har genom åren lyckats samla ihop olika mindre tjänstepensioner och löneväxlingar till en depåförsäkring hos Nordnet, för trogna bloggläsare mer känd som Global Future. Värt att nämna är även den individuella tjänstepension som jag hade 2006 till 2016, nu känd som Global Quality efter en flytt till Nordnet. Premierna för perioden 2006-2016 är en stor förklaring till min relativt goda pensionsprognos. Vi hade på den tiden en ganska generös pensionsplan där mellan 5 - 25 % av hela lönen sattes av beroende på ålder.

Kollektivavtalade tjänstepensioner

Utöver dessa två depåförsäkringar så har jag bland annat en förmånsbestämd tjänstepension som heter FPK och en fondförsäkring FTPK hos AMF. Då jag jobbade några år på Bankgirot så har jag slutligen en fondförsäkring BTPK hos SPP plus en liten förmånsbestämd del BTP. Då dessa är kollektivavtalade så är valmöjligheterna begränsade men villkoren är ganska konkurrenskraftiga oavsett. Givet att jag jobbar kvar inom finans med kollektivavtal så kommer jag att få 80% av fullt förmånsvärde vilket kommer att ge en bra pensionsgrund livet ut. 

Premiepensionen

Då min fru jobbar i ett låglöneyrke inom omsorg samt jobbar deltid så överför jag avsättningen till min premiepension sen över 12 år tillbaka för att kompensera detta till viss del. Detta minskar förstås min pension. Är vi gifta som pensionärer så kan det ändå gynna hushållet totalt sett skattemässigt och om vi skilt oss så blir det en bra förstärkning av pensionen för min fru som annars sannolikt får en ganska låg pension.

Löneväxling

Utöver allt detta så har jag som sagt löneväxlat i omgångar men har inget aktivt löneavstående i dagsläget. Löneväxlingarna är också en stor anledning till mitt relativt goda pensionsutfall. Om du är höginkomsttagare så kan det i många fall vara ett gynnsamt sätt att spara extra till pensionen.

Totalt pensionskapital

Sammantaget så har mina pensionsavsättningar förräntats ganska ok och pensionskapitalet är nu fördelat så här:



Som synes, så det ungefär hälften allmän pension och hälften tjänstepension sett till det totala pensionskapitalet. Tjänstepensionen kommer för många att utgöra en stor del av totala pensionen och så är det även för mig.

Risker?

Vilken risk man ska våga ta med sin pension är en knepig fråga för de flesta. Det kan upplevas obehagligt när aktiemarknaden svänger kraftigt och speciellt om det inte är så långt kvar till uttag. Men utöver marknadsrisk så kan man också lägga till inflationsrisk vilket urholkar dina framtida köpkraft som pensionär om pensionstillgångarna inte ökar i samma takt som inflationen. Således gäller det att hitta en balans mellan "säkra" pengar och risktagande med "osäkra" dito.

Balanserad risk

Minpension.se har en mycket bra graf (se nedan) över vad som kan placeras utav dina olika pensionsdelar. Detta ger möjlighet att balansera mellan nämnda risker ovan. 

Inkomstpensionen kan inte placeras utan den utvecklas utifrån den allmänna löneutvecklingen och får nog bokas som relativt riskfri i dagsläget även om det realt blev skralt 2023 till följd av hög inflation.

Utöver inkomstpensionen så räknas nog förmånsbestämd tjänstepension som i princip riskfri där det slutliga utfallet beror på din lön och antal år inom avtalsområdet. Ofta finns det indexuppräkning vilket kan dämpa real urholkning men det är inte givet att så blir fallet beroende på villkor. 

Således är det knappt häften av min pension som jag kan utsätta för marknadsrisk. Personligen tycker jag då att 100% exponering mot aktiemarknaden är rimligt och då aktier är mitt största intresse så känner jag mig bekväm i detta. Totalt sett blir då marknadsrisken nästan som en blandfond med 50% aktier och 50% räntor. 

Min egna definition på risk är att nattsömnen ska vara god (utöver en pudel som ylar då och då) och inte störas av oro för aktiemarknaden. Jag har 12 år kvar till utbetalning ("z" som det heter i branschen) och planerar sedan att välja minst 15 års utbetalningstid på de valbara delarna vilket ger en total period på 27 år. Över så lång tid så har aktiemarknaden lyckats väl historiskt sett vilket ger ett visst stöd till min riskvilja i sammanhanget.

Vad blir det då för pension?

Ett bra och naturligt verktyg för pensionsprognoser är förstås nämnda Minpension.se. Deras verktyg Simulatorn använder Prognosstandarden (som undertecknad delvis har medverkat kring) i sina beräkningar och det är den som Pensionsmyndigheten och försäkringsbolag ska använda i sina prognoser.


Prognosen visar din framtida pension i reala termer jämfört med din nuvarande lön. Hur man ska tänka kring uttagstider och pensionsålder skulle kunna vara ett inlägg i sig men jag utgår från min avtalade pensionsålder på 65 år och uttag på 15 år för valbara delar som sagt och sedan livsvarigt på resterande delar. Detta ger ca 78% pension jämfört med min nuvarande lön de 15 första åren och sedan ca 52% livet ut från 80 års ålder.

För min del blir prognosen inte helt rättvisande då den inte beaktar min överföring av premiepensionen samt att avgifterna i de valbara delarna inte stämmer så bra då Minpension avvänder prognosstandardens schablonvärden. Då är jag utöver att vara Pensionsspecialist även är beräkningsnörd så har jag förstås ett eget Excel-ark för mina egna pensionsberäkningar.

Använder jag prognosstandarden men justerar för avgifter och premiepensionen så landar jag då på 81% för 15 år och sedan 51% livet ut enligt mina beräkningar.

Räkna defensivt eller offensivt?

Prognosstandarden anses av en del som defensiv avseende vad aktiemarknaden förväntas avkasta. Standarden räknar med en allokering på 75% globala aktier och 25% långa räntor. Nominella avkastningsantaganden för dessa är 6,5% respektive 2,5% vilket då blir 5,5% totalt. Jag tycker nog det är bra att vara konservativ i pensionsprognoser och i det avseende så är nog standarden rätt utformad sannolikt.

Om man som jag tänker 100% aktier på valbara delar så kan man justera upp real värdeutveckling från 1,9% till 2,9% före avkastningsskatt och avgifter enligt prognosstandarden ovan. Om jag då gör om beräkningen så landar jag på 85% respektive 52% vilket skulle kunna klassas som huvudscenario för min del.

Ett mer offensivt scenario annars skulle kunna vara 10% årlig nominell aktieavkastning då jag historiskt lyckats med nästan 13% CAGR sen 2009 (finns förstås inga garantier för detta framåt) och då landar beräkningarna på 103% och 54%. Att få mer än slutlönen de första 15 åren vore trevligt men inget jag räknar med i slutändan då "bollen är rund" även i detta sammanhang.


Så preliminärt så ser det rätt ok ut för min del de första 15 åren och en ganska ok pension livet ut om jag förhoppningsvis lyckas överleva mitt livlängdsantagande på 83 år. Skulle jag vilja ha högre kompensationsgrad från 80 års ålder så skulle jag kunna ta ut valbara delar på 20 år istället för 15 år.


Enligt Minpension.se så verkar min pension hamna ganska högt upp relativt andra i min kategori men jag tycker det är bättre på att fokusera på utfallet i absoluta tal och hur långt det kommer att räcka givet ens egna utgifter och drömmar kring livet som pensionär. 

Hur kan man då påverka pensionen?

Mina beräkningar ovan bygger på vissa antaganden/gissningar. Oavsett det så finns det lite olika möjligheter att påverka pensionen.

Jobba längre / deltidsjobba som pensionär

Att jobba längre än till 65 lockar mig väldigt mycket som det känns idag men hur jag kommer att resonera när jag är 60+ återstår att se förstås. Att senarelägga "z" och/eller att fortsätta jobba deltid samtidigt som pensionsuttag kan göra stor skillnad till det bättre. Om utfallet i pensionsprognosen inte blir enligt önskemål så är det nog denna punkt som kan göra störst skillnad av alla sätt av påverka pensionen som finns.

Eget sparande

Ett eget sparande kan göra skillnad och oavsett pensionsutfall så rekommenderar jag att alltid ha en stor buffert för att kunna hantera oförutsedda händelser/möjligheter. Om föreslagen skattelättnad röstas igenom så är Investeringssparkonto ISK eller Kapitalförsäkring KF givna för det egna långsiktiga sparandet tycker jag. Är du höginkomsttagare så kan löneväxling vara ett alternativ som sagt.

Avgifter

Allt annat lika så är så låga avgifter som möjligt att föredra för din pension. Höga avgifter urholkar ditt pensionskapital rent matematiskt så det är en viktig parameter i sammanhanget. Premiepensionen och de flesta kollektivavtalade tjänstepensionerna erbjuder relativt låga avgifter i stort. Inom individuell tjänstepension kan det variera mycket och det kan vara lönt att se över vad man betalar där. För mina depåförsäkringar hos Nordnet betalar jag "endast" courtage och valutaväxlingsavgifter och min årliga avgift ligger preliminär på ca 0,2 procent 2023 vilket är jämförbart med en indexfond. Dessa avgifter kan jag sedan egentligen räkna av mot återföring av källskatt och ränta på de aktier som jag lånar ut till blankare.

Efterlevandeskydd

Jag har återbetalningsskydd för alla mina valbara pensionsdelar men skulle jag välja bort skyddet så skulle pensionen öka med några procentenheters kompensationsgrad de 15 första åren.


Här kan du räkna ut hur bland annat återbetalningsskydd påverkar kollektivavtalad tjänstepension. Mitt område FTP finns inte men använder jag ITP2 så ger det i alla fall en relativ fingervisning om skillnader.

Min fru har valt bort sitt återbetalningsskydd i sin tjänstepension då jag eller barnen inte har behov av det i händelse av det värsta. Detta förstärker hennes pension och med ränta-på-ränta kan det bli en liten slant extra vid god värdeutveckling.

Värt att notera är att det kan krävas en godkänd hälsoprövning inför en flytt av tjänstepension om återbetalningsskydd saknas.

Sammanfattningsvis

Hur stor pension behöver man då som pensionär? Det är nog bra att ha en plan avseende utgifter och att man anpassar sitt boende efter behov. Som regel är det svårare att låna som pensionär så det kan vara klokt att agera innan om möjlighet finns avseende boendet.

Vår plan som pensionärer är att ha en lagom stor lägenhet i Stockholm (gärna hyresrätt) och behålla vårt fritidsboende i Trosa som det känns nu. Utöver det så vill man gärna kunna unna sig resande utomlands och annat av livets goda. Vilken kompensationsgrad som behövs för detta är svårt att säga exakt förstås. Om man normalt sett sparar 10% av lönen så är en kompensationsgrad på 90% likvärdig då man förstås inte har samma behov av något långsiktigt sparande när man väl går i pension. Sen kan man fråga sig om man behöver 90% livet ut eller om behovet blir lägre när man uppnår en hög ålder (förhoppningsvis)? Att uppnå 90% är få förunnat men jobbar man lite extra samt har eget sparande så kan man nog komma närmare i alla fall.

Vilka är dina bästa pensionstips och vilken kompensationsgrad siktar du på?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Minpension.se
Bildkällor: 
Minpension.se

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-01-12

Special Situation: Match Group

Efter en lyckad trade i Activision Blizzard förra året så har jag haft ögonen öppna för ett nytt case inom genren Special Situation och tidigare i veckan dök det upp ett till slut.

Det handlar om "dejtningbolaget":

Special Situation: Match Group

datakälla: Quartr/S&P Global
"Hundreds of millions of people have used our brands' services to create meaningful connections. Match pioneered the concept of online dating over 20 years ago, then we reinvented the category by launching Tinder, and we are now evolving our diverse portfolio of apps so that we can continue to lead the way in helping people make meaningful connections across the spectrum of age, race, gender, sexual orientation and backgrounds." -  https://ir.mtch.com/investor-relations/overview/default.aspx

Online dating i modern tappning har jag begränsad personlig erfarenhet av men innan jag träffade min fru för över 25 år sen så var det chatrum på diverse numera nedlagda sajter som gällde i genren så gissar att det är smidigare numera :)

Oavsett så verkar Tinder vara #1 i denna genre och givet västvärldens demografi så finns det sannolikt behov av att utforska tvåsamhet på olika nivåer för en stor mängd människor.

Jag har sneglat på Match innan och även ägt ett kortare tag men aldrig gillat den relativt höga skuldsättningen. Balansräkningen är ok sett till kassaflöde men skuldsättningsgraden är fortfarande i högsta laget för min smak med nettoskuld / EBITDA på 3,3 enligt mina beräkningar.

Värderingen o andra sidan ser ganska sansad ut tycker jag (se bild ovan) med EV/EBITDA runt 10 och FCF Yield nära 7%.

Detta tillsammans med att aktivistfirman Elliot har tagit en stor stek ger en god risk/reward tycker jag, givet att räntan kommer att sänkas kommande år.

I skrivande stund ligger jag -4% redan så caset kan knappast bokas på "crowded trade".

Min andel av totalen i Match är mindre än 2% men får ses som en "krydda" i sammanhanget.

Vad tror du om Match?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-01-04

Bloggen fyller 10 år - jubileumsinlägg!


Bloggen z2036 fyller 10 år och det tänkte jag fira med ett inlägg som blickar tillbaka genom åren.

Jag startade bloggen i januari 2014 och då med inriktning mot privatekonomi och pension i huvudsak. Jag är mycket intresserad och av många informellt erkänt kunnig om privatekonomiska frågor av alla dess slag, så bloggen skapades i syfte att få dela med sig av detta och kunna utbyta idéer.

Sedan under åren som har gått så har det hänt en del avseende dess inriktning och numera är bloggen mer inriktad mot aktiesparande även om en del privatekonomiska inlägg fortfarande förekommer ibland.


Nära 900 inlägg och sidor har publicerats sen starten. Totalt sett så har det varit närmare 4 miljoner sidvisningar av dessa inlägg och närmare 5 000 kommentarer om jag räknar bort mina egna.

Bloggen är varken först eller störst inom genren men fortfarande förefaller det finnas ett visst läsarintresse av vad jag kan avläsa utifrån statistiken kring sidvisningar över perioden. Det är dock en bit kvar till toppen 2017 när sidvisningarna var uppe i nästan 80 000 per månad.

Jag har som sagt utvecklat och varierat mitt innehåll under åren och jag tänkte att en tillbakablick är på sin plats. Jag har gjort ett försök att dela in den i olika rubriker enligt följande:

Barnsparande

Ett mycket populärt inslag genom många års bloggande har varit kring fenomenet barnsparande. I första hand har det handlat om hur mina barn har sparat direkt i aktier via det återkommande inslaget Månadens aktie.

Men även andra inlägg om exempelvis månadspeng och målsparande har uppskattats vad jag har förstått så här efteråt.

Barnen är numera vuxna och sköter sina egna ekonomier på ett bra och självständigt sätt så här långt, kanske ett kvitto på att den ekonomiska uppfostran varit lyckosam?

Pension


Mina inlägg om pension hör kanske inte till de populäraste på bloggen men har varit en starkt bidragande faktor till att jag fick mitt nuvarande jobb såväl som att få lära känna Gustav med flera.

Ska jag lyfta fram något enskilt inlägg om pension genom åren så får det bli detta om löneväxling.

Verktyg

Det populäraste inslaget på bloggen sett till sidvisningar är mina olika verktyg. De är alla skrivna i JavaScript och ett sätt för mig att hålla mina kunskaper om programmering vid liv.


Sparkalkylatorerna är de mest använda verktygen men även de olika portföljverktygen har sin publik, inte minst undertecknad själv :)

Bokrecensioner


En fördel med bloggen är alla recensionsexemplar av bra finansböcker som jag fått genom åren att läsa. Tyvärr prioriterar jag inte bokläsning tillräckligt så högen med böcker att läsa är inte försumbar då jag även köper intressant böcker själv förstås.

Poddar


Utan bloggen så hade jag nog inte varit med i så pass många olika poddavsnitt som jag gjort genom åren. Att podda tycker jag är riktigt kul då man få utveckla sin tankar för stunden och muntligt komplettera bloggandet på sätt och vis.

Föreläsningar


Det var väldigt ärofullt när Unga aktiesparare Södertälje bjöd in mig 2016 att föreläsa om utdelningsinvestering. Sedan dess har det blivit några olika föreläsningar och event genom åren.

Investeringsstrategier

När jag började spara så var jag mestadels en "fondkille" men redan under hösten 2014 när Avanza införde courtage från 1 kr så gick jag över till aktier i huvudsak.

Influerad av George "4020" Bol (geniet bakom Börsdata bl a) så började jag sedan med utdelningsinvestering. Detta visade sig vara väldigt populärt bland läsarna och bloggen fullkomligt exploderade i antal sidvisningar.


Men sakteliga gled jag över mot tillväxt och efter pandemi-kraschen så skippade jag utdelningsstrategin helt (nästan...).

Case

När jag började blogga var jag inte speciellt vass gällande aktieanalyser och även om jag fortfarande inte kan mäta mig med proffsen eller privata heltidsinvesterare så tycker jag ändå att mina metoder och förmågor funkar för min typ av strategi. Det finns förstås fortfarande mycket att lära och det gillar jag utifrån min vetgiriga sida.
Till en början så handlade mina case om mestadels utdelningsbolag och genom åren har de varierat i kvalitet och omfattning. Jag tycker att mitt nuvarande format med en "lagom" grundanalys funkar för min del i alla fall. Du hittar mina Case-analyser här.

ISK eller Kapitalförsäkring?


Vissa ämnen är mer populära än andra att läsa om och när jag skriver om Investeringssparkonto ISK och Kapitalförsäkring då flockas läsarna nästan som i fornstora dagar.

Även inlägg om Källskatt förefaller tilltala en stor läsarkrets.

Årskrönikor och reflektioner


Redan första bloggåret så skrev jag en årskrönika där jag delade ut olika utmärkelser i ekonomi- och aktiesammanhang. Årskrönikan förefaller sen dess vara uppskattad så den är årligt återkommande. Jag har även ett återkommande inlägg kring personliga reflektioner sedan 2016.

På det personliga planet under dessa 10 år så har jag redan nämnt jobbytet och att barnen har hunnit bli vuxna ovan. Min fru och jag har firat 25 år tillsammans varav snart 23 som gifta.


Vi skaffade hunden Freya för 5 år sedan som inte går att boka på #SparadKrona men som är otroligt härlig att ha i familjen.

Under åren så har jag ofta fått frågan vad jag sparar till. Då jag alltid gillat att jobba så har detta med FIRE inte varit någon målsättning även om "FI"-delen (Financial Independent) har vissa tilltalande inslag. 


Jag och min frus sparmål har under lång tid varit att skaffa ett eget och fint fritidshus och det lyckades vi till slut med, tack vara aktiesparandet och hårt arbete.

Sparmålet framåt är numera utökad ekonomisk trygghet och diverse förbättringsåtgärder på huset.

Vad händer nu?

Bloggformatet är kanske inte lika i ropet nu som då men i tider när andra sociala plattformar förändras  till det sämre beroende på ägare eller affärsmodell, så är det ändå befriande att ha en "hemmaplan" som man rår över själv.

Snälla Google, låt Blogger leva vidare...

Jag tycker att bloggen fortfarande är mycket givande för mig och förhoppningsvis även för den tappra skara som fortfarande läser den.
Bloggnamnet "z2036" syftar till året för min avtalade pensionsålder, som är det året jag fyller 65 år. Så utifrån det så känns det logiskt att blogga i åtminstone 12 år till i fall :)

Vad tycker du är bra med bloggen och vad kan bli bättre?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2024-01-01

Global Multi Strategy årsresultat 2023

Världens börser har stängt för 2023 och källskatt har återförts - dags för

Global Multi Strategy årsresultat 2023

Vad är då ett godkänt resultat i sammanhanget? Det beror på dina uppsatta investeringsmål och här är mina:

  • Lustfyllt
  • Lärorikt
  • God nattsömn
  • God avkastning

Lustfyllt?

Jag tycker att 2023 blev ett kul börsår. Förvisso är det förstås roligare när det går bra men jag tycker att analys- och förvaltningsarbetet verkligen är roligare än någonsin. Numera utrustad med Quartr core så är det smidigt och kul att analysera rapporter m.m. för mina 42 case. 

Resultat: ✅

Lärorikt?

Det finns ständigt saker att lära sig när det gäller aktier och börsen. Oklart vad jag lärt mig för nytt under 2023 men jag tycker att det bekräftades att bra balansräkningar och kassaflöden är sannolikt bra skydd på nedsidan i oroliga såväl som roliga tider.

Vidare så har jag bekräftat att när sentimentet vänder för ett case så gäller det att vara snabb på bollen. Typexempel under 2023 var när solenergibolagen Enphase och SolarEdge visade svaghet och jag minskade snabbt till en bevakningsposition respektive gjorde exit.

Resultat: ✅

God nattsömn?

Min definition av risk är att jag ska sova gott om natten och inte oroa mig för enskilda case såväl som för portföljen.

Min fru och vår hund kan intyga att jag sover som en stock och jag har känt mig trygg med mina strategier under hela 2023 vad jag kan minnas.

Resultat: ✅

God avkastning?


Global Multi Strategy GMS landade på +23,5% för 2023, är det då godkänt utifrån mina avkastningsmål?
  • Avkastningsmål 2023: >15% ✅
  • Avkastningsmål över tid: >15% CAGR ❌
  • Bättre än jämförelseportföljen Global Funds?
  • Bättre än jämförelseportföljen Global Future Funds? ✅
Godkänt men ingen guldstjärna. Måste prestera bättre för att nå avkastningsmålet på 15% CAGR över tid. 

Coeli Global Select vann stort i år men GMS och min största portfölj Global Quality fick i alla fall pallplats så jag är ändå ganska nöjd.

Resultat: ✅

Portföljen 


Portföljen har varit förhållandevis intakt under 2023 och jag har inga planer på större omtag i skrivande stund.

Räntan har förhoppningsvis toppat för denna gång vilket borde ge stöd åt värderingarna som helt klart är höga för många av mina case. Men om vinster och kassaflöde sviktar så kan det bli tufft på kort sikt oavsett.


Jämför med globalt index så är jag underviktad USA och Japan vilket innebär övervikt mot övriga regioner.


Stor övervikt B2B, Hälsovård och premieprodukter på bekostnad av räntekänsliga finans och fastigheter känns bra tycker jag. Förvisso finns det säkert bra uppsida i enskilda fastighetsaktier men jag nöjer mig med min privata bostadsexponering.

Börsåret 2024?

Vad kan man då tro om börsen 2024. Det korta och ärliga svaret är att jag (och experterna) har ingen aning.

Jag kommer att fortsätta med att försöka hålla de bästa casen jag kan hitta för stunden. Sannolikt kommer jag kanske att skala av lite i de case som har hög värdering men fram tills nu har det varit en olönsam strategi att sälja vinnare.

GMS har en förväntad försäljningstillväxt på över 15% för 2024 så om detta infrias så finns det chans att avkastningsmålet på 15% uppnås i teorin åtminstone.

"Experter" menar att vinnare som Novo Nordisk och Nvidia är sinnesjukt högt värderade men jag är inte lika övertygad. Jag lär få bekänna färg under 2024 i frågan oavsett.

God fortsättning allesammans och lycka till med investeringarna 2024 och framåt!

ps. har du uppnått dina investeringsmål för 2023?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2023-12-27

Retro- /introspective 2023

Jag tänkte avsluta året med en sedvanlig reflektion över det gångna året 2023 från mitt personliga perspektiv.


Den högre räntan har påverkat familjens privatekonomi då vi har en del lån på lägenheten och fritidshuset. Glädjande nog så har inkomsterna varit rekordhöga, så totalt sett har vi kunnat investera i huset och ändå fyllt på bufferten under året som nu är större jämfört med ett år sedan. 

Om nu räntorna toppat för denna gång så ser det ganska ljust ut inför 2024 på det privatekonomiska planet. Jag har beställt fiber till huset som kommer att installeras till våren, vilket jag tror är en bra investering även om vårat nuvarande mobila bredband funkar hyggligt. Annars har vi inga större investeringar planerade så förhoppningsvis kan det bli en hel del sparande och kanske någon resa.

I min yrkesroll så har jag haft än fler konsumentkontakter jämfört med förra året och landar på över 1 400 stycken. Vidare har jag haft många journalistkontakter under året då det har varit ovanligt många olika pensionsfrågor så som nya avtal för kommuner/regioner såväl som inom ITP. På poddfronten har det varit ganska lugnt men kanske det blir någon där jag snackar aktier i början av nästa år.

2023 så har ränta på sparkontot gjort comeback så jag har utvecklat en ränteberäkningsmetod som förmodligen kommer att se dagens ljus på en populär sajt inom kort. Mina sparkalkylatorer är fortsatt populära så det känns bra om konceptet kan nå än flera.

Mina barn är vuxna sen några år tillbaka och min dotter tog studenten i våras och har nu ett sabbatsår där hon jobbar heltid i matbutik. Hennes sparkvot och disciplin imponerar på mig och hon har fyllt på sparkontot såväl som fondkontona (ISK på SAVR och Nordnet) rejält även om får betala för att bo hemma.

Sonen har nu en termin kvar på sin yrkesutbildning inom Data Enginering och jag är väldigt stolt över hans hängivenhet och insatser så här långt. Båda barnen har hög arbetsmoral precis som deras föräldrar och det tror jag kommer att räcka långt oavsett framtida inriktning.


Ett projekt i huset var att fixa ordning ett arbetsrum och numera jobbar jag ifrån Trosa varannan fredag. Jag rodde även iland ett nördprojekt som jag gått och lurat på i flera år.

Inom sparområdet i övrigt så har året präglats av den högre räntan och jag har skrivit en hel del inlägg om ISK på förekommen anledning. När det gäller Kapitalförsäkring så förbättrade Avanza och Nordnet sina metoder för källskattehantering vilket förstås var välkommet.

Portföljerna är på plus i skrivande stund men jag ber att få återkomma med resultat i början på nästa år.

Jag tror att 2024 kommer att bli ett bra år, så nu lämnar vi 2023 bakom oss och jag önskar er alla ett


Gott Nytt År!

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.

2023-12-21

Årskrönika 2023

2020-talet fortsätter vara omvälvande och 2023 blev inget undantag. Krig, inflation och repression på olika håll får även obotliga optimister att ifrågasätta vart världen är på väg. Men om vi begränsar oss till börs och ekonomi så finns det hopp och således dags för en tionde upplaga av

z2036 Årskrönika 2023


Årets aktie

Vilken av mina 42 aktier i skrivande stund har presterat bäst i år, procentuellt sett? 

Året har varit positivt för min del och merparten av mina bolag ligger på plus. Bästa aktie är återigen Nvidea som ligger på +239% YTD men då den vunnit tidigare år så får den inte vara med i årets tävling.

På tredje plats hittar vi MercadoLibre på +92%. Det sydamerikanska e-handelsbolaget växer på i finfin takt och hur numera bra balansräkning såväl som bra kassaflöde.

Andraplatsen kniper ett litet small cap från Cayman Islands, nämligen Consolidated Water på +134%. Stark fundamenta har resulterat i välförtjänt uppvärdering.

Årets aktie blir Cyber Security-bolaget CrowdStrike som landar på +145% efter ett uselt fjolår. Värderingen är återigen åt det högre hållet men spännande plattform och fin FCF-marginal ger caset hopp över tid tycker jag.

Tidigare års vinnare

2022 Enphase
2021 Nvidia
2020 Sea
2019 Fortnox
2018 Swedencare
2017 Activision Blizzard
2016 Boston Pizza
2015 Fingerprint

Årets Podd

Årets vinnare var nog först, är störst men är inte vackrast :)

Oavsett detta så är det en podd jag aldrig missar ett avsnitt av och sarkasm såväl som humor kombinerat med aktiesnack, är en riktigt bra kombo. Vinnare är: Börspodden !

Tidigare års vinnare

2022 Aktiesnack
2021 FollowTheMoney
2020 Affärsvärlden magasin
2019 Placerapodden
2018 Market Makers
2017 Kvalitetsaktiepodden
2016 Prata Pengar
2015 Kapitalet (hette Fondpodden på den tiden)
2014 Sparpodden

Årets Kommentator

I år har jag bloggat något mer än föregående år och beroende på ämne så har det kommenterats mer eller mindre.

Årets kommentator är en välkänd bloggare såväl som twittrare och som förefaller vara en trogen läsare och ibland lämnar en och annan bra kommentar: AktiePappa !

Tidigare års vinnare

2022 Northernlightsinvestment
2021 Annett S
2020 Daniel Dineff
2019 Jacke77
2018 Utlandsutdelaren
2017 Investera-pengar
2016 Lars

Årets Inspiratör

I år zoomar jag ut från aktieperspektivet och tänker ekonomisk- och marknadsliberal frihet istället. I tider när liberala marknadsekonomier är på tillbakagång opinionsmässigt så behövs faktabaserad argumentation för dess fördelar mer än någonsin.

Trogna läsare känner till min förkärlek för liberalism och humanism sen unga år och årets vinnare inspirerar i sammanhanget nu som då: Johan Norberg !

Tidigare års vinnare

2022 Helene Rothstein
2021 Louise Samet
2020 Jonas Bernhardsson
2019 Ara Mustafa
2018 Elin Agorelius
2017 Anna Svahn

Årets Twittrare/X:are

Jag hänger fortfarande en hel del på twitter/x och anpassar mitt flöde så det blir en bra balans mellan aktier/ekonomi och "övrigt". Plattformen har onekligen sina utmaningar men jag är inte speciellt sugen på att byta till Metas algos istället.

Årets twittrare är en som gör skäl för sitt nickname och sprider optimism och personliga betraktelser: 

Tidigare års vinnare

2022 Misswee
2021 HankSweden
2020 Fabian Franzén
2019 Professor Kalkyl
2018 Erik Hansén
2017 Alexander Eliasson
2016 Adnan Chian

Årets Bloggare

Årets bloggare är en riktig veteran i sammanhanget och har nog bloggat om aktiesparande längre än mig. Inläggen kan inte bokas på det lättlästa kontot men är som regel väldigt matnyttiga och intressanta: Besser !

Tidigare års vinnare

2022 Henning "Investerarfysikern" Hammar
2021 Spartacus Invest
2020 Jonas "På kort sikt" Dahlqvist
2019 Cristofer "Sofokles" Andersson
2018 Gustavs aktieblogg
2017 Långsiktig Investering
2016 Framtidsinvesteringen
2015 Gottodix
2014 George "4020" Bol

Slutligen, till alla läsare och frihetskämpar:
En riktigt God Jul allesammans!

ps. vilka är dina vinnare?

Detta inlägg är skrivet med syfte om att vara transparent och öppen med mina tankar kring sparande, investeringar och enskilda innehav men ska inte ses som någon form av rådgivning eller rekommendation om enskilda aktier eller investeringsstrategier.

Datakällor: Nordnet, Google Finance, Bloomberg, MarketScreener, Avanza, Yahoo Finance, Börsdata, Seeking Alpha, Quartr/S&P Global
Bildkällor: Nordnet, Shareville, z2036, Avanza

Aktier och fonder kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en egen uppfattning.